更富有、更睿智、更快樂-讀書筆記
本書介紹了沃倫·巴菲特、查理·芒格、約翰·鄧普頓、霍華德·馬克斯等40多位投資大師的投資智慧。在分享與眾多投資大師深入接觸的日常故事中，作者威廉·格林總結出了投資大師的為人處世之道，也發現了這些一流的投資名家的共同點。他們都是：長期主義的踐行者；擅長忍耐的紀律奉行者；冷靜又堅韌的投資者。
我們接下來了解一個投資大師的故事。
尼克的故事
有一個英國人，叫尼克·斯利普。他原來是做園林設計的，後來誤打誤撞進了家基金公司，做投資分析，他意外地發現自己很適合幹這一行。2001年，他跟朋友一起創建了一隻基金。然後在接下來的13年裡，基金的收益率高達921.1%，比基準指數高出了800多個百分點。也就是說，如果一開始投資他們的基金100萬美元，13年後會拿到1021萬美元。
不僅是這樣，尼克還是一個「隱藏的名人」。他很低調，在投資圈外沒什麼人知道他，但是在圈內很有名。很多富豪都把自己的錢交給他管。作者在採訪其他投資大佬的時候，有好幾個人都推薦了尼克。不過，尼克向來不喜歡宣揚自己，所以作者跟尼克接觸了好幾年，才了解到他的完整故事。
尼克的鐵律
《禪與摩托車維修藝術》這本書有一個最重要的哲學概念叫「良質」。什麼是良質？在物質和精神層面都存在的一種，對於「好」的追求。《禪與摩托車維修藝術》的作者波西格覺得，即使是最平凡的工作也能磨鍊人，能反映出一個人是不是有「良質」。
這個觀念對尼克的影響很大。他是20歲的時候讀到這本書的，然後就一直在生活和事業中追求「良質」，包括後來在投資里也是。他跟作者說，他真的想高質量地完成每件事，因為那樣他的內心才能感到滿足與平靜。而後來他跟朋友創辦的基金，也被他看作是一個實驗室，來探索怎麼在投資中追求「良質」。
在基金創立的時候，他們就確定了，目標不是靠高收費、擴大規模來把錢裝進自己腰包，而是要把投資人的利益放在第一位。所以他們只收能彌補成本的低管理費，遠遠低於慣常的1%或2%。而且，如果基金年化收益率沒到6%，他們就一點錢不收。
尼克是這麼跟自己的孩子解釋他們的基金目標的：「我們要把一鎊變成十鎊。」換句話說，他們要給投資人創造卓越的長期回報。也正因為這個目標，所以尼克從來都拒絕採用很多基金常用的沖短期業績的策略。比如上槓桿、做空、投機期權期貨、追着熱門做短線交易等等。
另外，他會忽視那些會讓他們分心的短時信息。他說，信息跟食物一樣，都有保質期，有的特別容易腐爛，有的保質期卻很長。保質期是很有價值的篩選標準。
比如，他們從不會關注財經新聞報道里關於某某事件對資產價格短期影響的猜測，也不會第一時間去看華爾街金融機構的各種預測和建議。他們會把那些研究報告堆起來，一個月以後再看，就會發現，大部分都是流言，沒什麼價值。
他們之所以要忽視這些保質期短的信息，是因為想有足夠的時間安安靜靜地思考，去找到那些真正能帶來長期回報的優質企業。怎麼找？他們看年報，直到筋疲力盡；他們去走訪公司，不厭其煩。
共享規模經濟
有一類企業的「成功保質期」非常長。這類企業的商業模式，他們給起名叫「共享的規模經濟」。
開市客是一家折扣零售商，是會員制的。開市客對它的商品的加價幅度不超過成本價的15%，而一家普通的超市可能會加價30%。客戶每年支付45美元的會員費，就能用低價買到開市客的商品，也就沒有必要到別處去淘便宜貨了。這樣，開市客的回頭客會不斷增加。而客人越多，銷售規模越大，開市客在跟供應商談判的時候話語權就更大，採購成本就能更低。而成本更低，公司又能進一步降價，就形成了一種良性的循環。這就是，跟消費者分享了規模經濟的好處。所以尼克叫它「共享的規模經濟」。
後來，他們在研究不同公司財報的過程中發現，沃爾瑪、戴爾電腦、西南航空和特易購（Tesco）這些公司也走了類似的道路。
再後來，他們投資了亞馬遜。因為他們發現亞馬遜是共享規模經濟在互聯網時代的「終極實踐者」。2005年，亞馬遜推出了超級會員制。會員交了年費之後，他們為會員提供兩天的免費送貨服務。後來，他們還向會員提供了免費電影、電視節目、無限量存儲照片等福利。這就增強了客戶忠誠度，激發客戶更多地去消費。
尼克意識到：亞馬遜突然變成了加速版的開市客。尼克覺得，像這些企業，本質上就是「良質企業」，跟他一直追求的「良質」理念是吻合的。一般來說，企業規模做大，受益的主要是企業自己。但是這類「良質企業」，願意跟客戶分享自己規模擴大帶來的好處。這也讓規模成了它的一大優勢，而不會變成負擔。對「良質」的追求，最終帶尼克找到了這些「良質」企業。這些企業也成了他們長久持有的對象。
投資心法在生活中的應用
在頂級投資家的心法當中，有很多也可以應用在生活里。比如尼克，他在分析公司和會見CEO的時候喜歡用一種「目標分析法」，就是先弄清楚，長期來看，比如在10年或20年內，這家企業想完成什麼目標？然後，為了實現目標，管理層現在必須做些什麼呢？又有哪些因素會妨礙他們實現目標？這種思維方式就叫「目標分析法」。
目標分析法
比如你的目標是在年老時保持健康，那麼你就倒推，要提高實現目標的概率，你現在需要投入什麼，比如營養、鍛煉、減壓、體檢等等。先明確終局目標，然後倒推自己應該做什麼，不該做什麼，就是目標分析法。
因為作者本身就比較推崇價值投資，所以他的採訪者裡面，大部分都是價值投資者。那麼除了投資以外，怎麼用它們來指導生活。
複利效應和長期主義
蓋納在幹了投資以後，體重逐漸上升，終於超過了90公斤。於是他決定開始減肥。他跟朋友們宣布，在接下來的10年裡，他每年要減掉0.45公斤。是不是很少？沒錯，蓋納是有他的考慮的。研究表明，美國男性的體重在成年初期到中年期間，每年平均會增加0.45—0.9公斤。蓋納知道，微小的優勢或劣勢會長期累積。如果別人一點點變胖，而他一點點變瘦，即使每年只拉開一點差距，十年以後也會有很大區別。
於是，他開始改變一些不健康的習慣。風格也是適度，漸進，不求完美。他開始在飲食里增加蔬菜、魚類的比例，減少甜食的比例，不過他沒有完全戒掉甜食，每年還是會吃20個左右的甜甜圈。運動方面，他一開始每天只慢跑五分鐘，然後每一周增加五分鐘，加到半小時就不加了。
這樣的策略一開始效果並不明顯，但容易堅持；堅持下來，顯著的改變就逐漸發生了。5年多過去，蓋納仍然每周跑步5次。作者在這五年裡採訪過他好幾次。每一次作者自己的體重都比上一次要重，而蓋納的體重都要比上一次輕。2017年，蓋納的體重下降到88公斤，整體身體狀態看起來比作者精神許多。
不管在生活中，還是投資里，蓋納都信奉一件事：巨大的勝利往往是持續的小進步和長期累積的結果，就像複利效應一樣。他的投資成績也是這麼積攢出來的。他防範意識非常強，有一些他覺得比較看好，但是不能完全確定的企業，他就先買一點股票，再考察一段時間，判斷可以就再加倉一點。他說：我的秘訣就是這樣，積微成著；每一天都比前一天做得好一些，不斷進步才是關鍵。
內心計分卡
巴菲特是一個幾乎完全按照自己的原則和喜好生活的人。他不在意別人怎麼看自己，不在意別人對他一些投資操作的質疑。巴菲特說，他和芒格總是以「內心的計分卡」來衡量自己，他們從不擔心別人如何評價自己，他們只想着全力達到自己內心的標準。這樣能生活得更快樂，更輕鬆。
巴菲特說，判斷你是根據外在的還是內在的標準生活的一種方法是，問自己這個問題：「我願意做世界上最壞但公眾眼裡最好的愛人，還是做世界上最好但公眾眼裡最壞的愛人？」
「歡迎錯誤」
鄧普頓說他在職業生涯中至少做出過50萬個投資決策。多年來，他一直詳細記錄着他給客戶提供的股票買賣建議。結果發現，他大約有三分之一的建議都是「不明智的」」。他也觀察了其他很多投資家的決策正確率，最後感慨說，即使是最優秀的投資者也應該認識到，無論他們多麼努力，他們的決策正確率也很難超過三分之二。
而我們生活中的其他決策，也並不比投資決策要簡單。所以，這就意味着，當我們做出一個決策的時候，我們最好能提醒自己，這個決策有至少三分之一的概率是錯的。這樣也能更容易克服我們前面提到的那個人類天性，就是在有了一個想法之後，就聽不進去別的信息了。甚至你可以在桌上貼一張紙條，提醒自己：憑什麼總是我對？憑什麼我每一次都對？
芒格有一個思維習慣，就是否定自己。無論是多麼深信不疑的想法，芒格都會努力找出相反的證據。他認為，如果不能想清楚怎麼證明自己的一個觀點是錯的，就不算是真正擁有了這個觀點。
而且在生活中，檢驗自己進步的一個有效方法就可以是，問問自己，在過去的時間裡，你都推翻過自己的哪些觀點？像這樣，能歡迎自己的錯誤，甚至能把發現錯誤看作成就，是一個不可估量的優勢。
