富人的逻辑-读书笔记

本书的作者是雷纳·齐特尔曼是德国《世界报》的高级主编，他曾借助报社平台，在地产界建立了广泛的人脉，后来自己经营一家为房地产行业服务的传播顾问公司，并在业内成为佼佼者。他还是一名地产市场成功的投资人，是17本著作的作者，他的《敢于不同：成功人士和你我之分》已被翻译成六种语言出版。

普通人与富人之间有很多认知上的区别。在《富人的逻辑》这本书中详细说明了其中的区别，比如普通人喜欢在股市里寻找发财的机会，喜欢分散投资，而且总是认为创业的人就是最敢于冒风险的人。而富人的逻辑经常与之相反，正因拥有不同寻常的认知逻辑，才最终实现财务自由。所谓财务自由，就是不靠被动的工作去谋生，而是靠着投资之类的收入，过上想过的生活。

如何保有财富

作者在一开始就说，有了大笔的财富并不意味着富有和幸福。因为作者认为，如果不学会理财，即便有大笔财富，最终也不会有什么好处，结果只会是一无所有。

财富的定义

作者在序言中给我们列举了大量的案例。

比如：2001年，美国有一个失业者，叫戴维·李·爱德华兹，他买彩票一下中了2700万美元的大奖。经历一夜暴富之后，戴维开始买别墅、汽车、收藏品、私人飞机，甚至还吸毒。中奖后刚一年，他就花了1200万美元。又过了没多久，他花光了所有的钱。银行没收了他的房产，把他轰到了一间仓库里。最后，他在孤独中死去了。

研究表明大多数彩票中奖者在中了大奖的短短几年后，境遇比中奖之前还要糟。有一点是大多数人所不了解的：守住100万要比赚100万更难，更别提让资产升值了。大多数人以为，要是他们拥有100万，甚至1000万美元，就可以过上衣食无忧的生活。

齐特尔说，一个德国人如果什么都不干，需要80万欧元的存款，才能光靠存款获取利息，才能达到2014年的人均净收入2.4万欧元。而且还是在利率很高的情况下。与此同时，国家还不能通货膨胀，这笔钱不能贬值。

守住一笔钱比赚一笔钱还难，不管手里有一百万、一千万、还是一个亿，如果不会理财，最终还是会坐吃山空。当普通人有了一些钱之后，普遍会进行奢侈消费，并不考虑投资，或者即便投资，也是比较盲目的。

比如：2001年，奥地利的一个名为京特·舍尔塔纳的仓库保管员获得了一笔七十多万欧元的奖金，这时奥地利国内一家很有声望的保险公司的财务顾问找到了他，说可以帮他进行稳赚不赔的投资，资产至少增值一倍。舍尔塔纳于是拿出了五十多万欧元进行了投资，但他的顾问显然没那么大本事，把他的钱都用在了股市和货币投机之中，不但在十年间耗尽了舍尔塔纳的钱，还让他欠下了十万欧元的债务。

许多人都像舍尔塔纳这样，相信来自银行或保险公司的财务顾问，但作者认为，这些顾问其实多数是纯粹的推销员，他们的任务是通过销售金融产品来为银行或保险公司创收，不会真正站在顾客的角度给出投资建议。所以尽管把钱交给他们打理比较省事，但你同时放弃了对自己的投资的责任，减少了进行成功投资的机会。

富人不会像一些普通人那样有了钱就奢侈地消费，也不会把投资交给别人负责，他们更重视通过自己的投资选择，来获得财富的增值，使得自己可以一直维持自己喜欢的生活。富人很清楚一件事，那就是所拥有的钱有多少，远不如用这些钱去做什么重要，这也是富人和普通人的最大差别。

认知误区

我们大多数人都有认知误区，如果想要让财富增值，就必须跳出认知误区。

1、不要把鸡蛋放在同一个篮子里

这句话的意思是让我们尽可能地把资金分散。

比如，买许多种不同的股票，或者在不同的房地产上进行投资。这其中涉及的是一个投资组合理论，这是经济学家马科维茨在上世纪50年代提出来的。这个理论认为，如果我们能精心选择各种投资的搭配比例，就能实现投资风险的最小化，从而取得一定的收益。而这些投资之间越没有关联，那么这种投资组合的风险就越小。

这句话有一定的道理，但是作者认为，分散投资实际上阻碍了财富的增值。这样分散投资的方法确实能避免做出糟糕的投资选择，但只是让我们少犯错而已，却不会让财富增值太多。齐特尔曼本人在15年前决定投资柏林的房地产市场，他现在的投资收益率是两位数。如果当初他选择分散投资的方式，只买一种房地产基金，那么最终的收益率只有百分之几而已。

那么我们如何像作者那样精准投资呢？齐特尔曼认为，投资最关键的一点是对要投资的市场是否有足够了解。从市场里所获得的信息通常都带有不确定性，我们不知道这些信息最终会导致什么结果。

比如，政府公布出失业率上升的消息，有人可能认为这是个坏消息，因为失业率增高意味着经济形势比较严峻，股市会受连累；可也有人认为这是个好消息，因为他们觉得央行会因此而降低利率，反而能刺激股市上涨。

投资市场里的很多交易之所以能发生，就是因为总有截然相反的意见存在。一部分人正在买，而另一部分人正在卖。但无论如何，最终只有一方会预测正确并获益。因此，如果对市场的了解足够深入，就更有可能成为正确的那一方。

2、低波动性意味着低风险

市场的波动性，简单地说，就是收益率的变化。这也是刚才我们提到的经济学家马科维茨的理论，他认为波动性越低，风险性也就越低。但作者说了，这是另外一个误区。

举个例子：

假设有一只股票，第一个月上涨了10%，第二个月上涨了5%，第三个月上涨了15%。而同一时间里，另外一只股票每个月都下跌15%。按照波动性理论，第一只股票波动性大，而第二只的波动性一直稳定在15%，那么第一只股票的风险性比第二只大。

但事实上，第一只股票虽然一直在大幅度波动，但它的价格始终在上涨，三个月下来它的收益达到了32.8%，而第二只股票虽然波动性一直很平稳，但它一直在跌，三个月下来要损失38.6%。这个例子说明，低波动性并不等于低风险性。

3、陷入“本土偏好”

在投资时，我们普遍认为海外投资的风险比本土投资的风险大，这被齐特尔曼称为“本土偏好”。2014年的一项研究表明，德国机构投资者持有的房产中，有六成多位于德国境内，只有1.4%位于亚太地区。虽然当时亚太地区的经济增长形势比德国好，而且投资过程也很简单，但还是没法改变大多数德国投资者的观念。很多国家的人都有本土偏好的现象。

比如，英国、日本、美国等国家。作者说，本土偏好会忽视那些正在盈利的海外市场，从而让投资者损失潜在的收益。书中的研究数据显示，在不同的投资市场里，本土偏好会让投资者损失1.48%到9.79%的潜在收益。如果是周期长，数额大的投资，这个比率造成的损失会非常惊人。

为什么会有这种变好的原因不得而知，但德国的一些研究者认为，民族自豪感可能是原因之一，他们发现，当国家的爱国主义情绪高涨的时候，海外投资的数额就会减少。本土偏好是一种情感偏见，会妨碍我们制定明智的投资策略。齐特尔曼认为，不要认为熟悉的市场就更安全的市场，我们必须为自己的投资决策找出更充分的理由，才能远离情感的误导。

4、“后视镜投资”

用过去的市场数据作为未来投资的依据，被称为用“后视镜视角”去投资。

比如，1998年德国股市表现特别好，它的股票价格指数超过了5000点大关。德国人随之疯狂购入，那一年他们光在股票型基金上就投入了353亿欧元，而两年前这个数字还只是13亿欧元。随后指数仍然一直上涨，直到2002年3月开始崩盘。大家开始大量抛售。在最高位时入场的投资者损失了至少三分之二的本金。2003年，德国股市又开始回升，到2008年又是一路上涨。那些在2002年低谷时期买入的投资者赚了至少两倍。

美国经济学家罗伯特·希勒做过一个研究，他以五年为一个时间段，观察了世界各国的股市。他发现那些表现强劲的股市，其中有三分之二在经历了五年的上涨之后，又经历了五年的下跌。而那些在前五年里跌幅最大的股市，其中有94%在接下来的五年里涨幅达到了122%。也就是说，根据股市在过去一段时间的表现来选择买入或者抛出是很危险的做法。但在德国股市的这两次起伏之中，大多数投资者就是这样做的。这种随大流并且受着群体本能支配的行为，是股市小额投资者的典型行为，也是让财富增值的巨大障碍。

5、控制错觉

有一份2012年的数据显示，在德国有70%的私人投资者认为，自己的投资水平高于平均水平，但他们的收益并不支持这一点，而这种乐观主义精神其实很容易导致投资者的失败。

实验表明，人们往往认为靠他们自己的力量可以影响随机事件。在一项研究中，赌博者要赌掷骰子的结果。他们愿意在骰子掷出之前下更大的赌注。可是一旦骰子已经掷出，数字尚未公布，人们愿意投注的数额就要低一些。这就是科学家所说的“控制错觉”，这也导致投资者高估了自己在股市上创造财富的机会。

作者说，买卖股票的95%的人是职业操盘手。他们靠研究股市谋生，有着一套完善的系统。个人投资者基本没有可能战胜这样的系统，尤其是在短线交易方面。作者建议，想摆脱在股市投资中的控制错觉，最好采用一种“尤利西斯策略”。在古希腊神话中，尤利西斯乘船经过一个小岛时，发现有一个女妖，她能用迷人的歌声把水手引向险境。因此尤利西斯把自己绑在了船的桅杆上，这样就算是听见了歌声的迷惑，他也动弹不了，最后他安然走出了险境。

而所谓尤利西斯策略，就是在默认市场不可控的前提下，制定一个投资计划，不管短期是涨还是跌，每个月都向股市投资固定数额的资金进行长期投资，这就好像把自己绑在桅杆上一样去抵御市场的风险。

创造财富的5个特质

要想获得财富，我们还必须具备一定的特质，作者在书中给我们总结了5种，分别是企业家精神、谨慎创业、诚实、节俭和设定高目标。

企业家精神

2015年，瑞士银行和普华永道发布了一个联合调查，结果显示全世界大多数亿万富翁的财产不是靠继承得来的，而是依靠企业家精神创业和投资得到的。作者认为，其中最重要的一点就是有更开放的思想。曾有调查显示，普通人认为尝试新体验意味着冒险。但超过六成的德国企业家乐于尝试各种新的体验。在企业家们看来，什么都不做才是冒险，因为这意味着错失机遇。

美国心理学家阿尔伯特·班杜拉提出过一个概念，叫做“自我效能”，这指的是人们对掌控棘手局面能力的信心。而德国学者劳赫与费雷泽的研究表明，成功的企业家，自我效能普遍高于其他人，局面越复杂，他们越自信。

谨慎创业

在《特曼生命周期研究》中，经过60年的追踪调查发现，在严谨性方面得到高分，是企业家获得成功的条件之一。作者建议，如果想创业，首先要给自己一个试用期。在试用期里，不要忽视现有的职位，处理不好正职工作的人更容易创业失败。还有需要思考的就是创业所需要的资金量，这个十有八九都比想象的要多得多。创业途中意外太多，不能把创业计划设定得一成不变，否则迟早会失败。

诚实

人们总是认为，富人是通过不诚实的手段致富的，而自己发不了财是因为太诚实。这种观念是出于一种误解，人们认为商业活动是一个零和博弈，有人赚钱就有人蒙受损失。但作者说，稳定的商业关系应该是对双方都有好处：每个人都是赢家。

巴菲特曾经买过一个家具店，第一天他问店主那家店值多少钱，对方说四千万美金。第二天他就把支票送过去了，没做任何账目审核。店主很吃惊，但巴菲特说，他信任店主，甚至比对自己的会计还信任。巴菲特说过，他在雇人时，关注三种品质，就是诚实、智慧和精力。其中最重要的是诚实，如果雇员不诚实，那他们的智慧和精力可能会毁了企业。

节俭

人们经常认为，富翁喜欢享受奢侈的生活。但调查数据显示，多数富翁并不喜欢进行炫耀性的消费，他们习惯把穿坏了的鞋拿去修，也会因为长途话费太贵而更换电信服务商。这是因为成功的富人会更注重资产的增值而不是消费。

设定高目标

让自己赚到一百万，这是一个不切实际的目标吗？如果你认为是，那在创造财富的路上就已经失败了。研究人员通过调查发现，企业家给企业设定的目标越高，那么企业后来的成长度就越高。向财务自由迈出的第一步，就是要确切地知道想实现什么目标，以及为什么要实现。

作者建议说，确定想在10年里实现的具体目标，然后将其写下来。10年是一个合理而“现实”的时间段。许多人高估了他们在一年内可以做到的事情，但是低估了在10年内能够做到的事。

研究表明，人类所取得的大多数伟大成就，不管我们说的是财务上的成功还是在艺术、音乐或体育等其他领域的成就，都需要10年时间才能取得成果。正因为如此，应该开始思考在财务方面你想在10年后达到的状态。设定十年的目标后，可以把总体目标细分为小的目标，在每一年中争取实现。

会赚钱是一方面，会让钱增值是另一个方面。在努力挣钱的同时，我们也需要让钱生钱。实现财务自由，我们才能真正的自由。俗话说：钱不是万能的，但是没有钱是万万不能的。