富人的邏輯-讀書筆記

本書的作者是雷納·齊特爾曼是德國《世界報》的高級主編，他曾藉助報社平台，在地產界建立了廣泛的人脈，後來自己經營一家為房地產行業服務的傳播顧問公司，並在業內成為佼佼者。他還是一名地產市場成功的投資人，是17本著作的作者，他的《敢於不同：成功人士和你我之分》已被翻譯成六種語言出版。

普通人與富人之間有很多認知上的區別。在《富人的邏輯》這本書中詳細說明了其中的區別，比如普通人喜歡在股市里尋找發財的機會，喜歡分散投資，而且總是認為創業的人就是最敢於冒風險的人。而富人的邏輯經常與之相反，正因擁有不同尋常的認知邏輯，才最終實現財務自由。所謂財務自由，就是不靠被動的工作去謀生，而是靠着投資之類的收入，過上想過的生活。

如何保有財富

作者在一開始就說，有了大筆的財富並不意味着富有和幸福。因為作者認為，如果不學會理財，即便有大筆財富，最終也不會有什麼好處，結果只會是一無所有。

財富的定義

作者在序言中給我們列舉了大量的案例。

比如：2001年，美國有一個失業者，叫戴維·李·愛德華茲，他買彩票一下中了2700萬美元的大獎。經歷一夜暴富之後，戴維開始買別墅、汽車、收藏品、私人飛機，甚至還吸毒。中獎後剛一年，他就花了1200萬美元。又過了沒多久，他花光了所有的錢。銀行沒收了他的房產，把他轟到了一間倉庫里。最後，他在孤獨中死去了。

研究表明大多數彩票中獎者在中了大獎的短短几年後，境遇比中獎之前還要糟。有一點是大多數人所不了解的：守住100萬要比賺100萬更難，更別提讓資產升值了。大多數人以為，要是他們擁有100萬，甚至1000萬美元，就可以過上衣食無憂的生活。

齊特爾說，一個德國人如果什麼都不干，需要80萬歐元的存款，才能光靠存款獲取利息，才能達到2014年的人均淨收入2.4萬歐元。而且還是在利率很高的情況下。與此同時，國家還不能通貨膨脹，這筆錢不能貶值。

守住一筆錢比賺一筆錢還難，不管手裡有一百萬、一千萬、還是一個億，如果不會理財，最終還是會坐吃山空。當普通人有了一些錢之後，普遍會進行奢侈消費，並不考慮投資，或者即便投資，也是比較盲目的。

比如：2001年，奧地利的一個名為京特·舍爾塔納的倉庫保管員獲得了一筆七十多萬歐元的獎金，這時奧地利國內一家很有聲望的保險公司的財務顧問找到了他，說可以幫他進行穩賺不賠的投資，資產至少增值一倍。舍爾塔納於是拿出了五十多萬歐元進行了投資，但他的顧問顯然沒那麼大本事，把他的錢都用在了股市和貨幣投機之中，不但在十年間耗盡了舍爾塔納的錢，還讓他欠下了十萬歐元的債務。

許多人都像舍爾塔納這樣，相信來自銀行或保險公司的財務顧問，但作者認為，這些顧問其實多數是純粹的推銷員，他們的任務是通過銷售金融產品來為銀行或保險公司創收，不會真正站在顧客的角度給出投資建議。所以儘管把錢交給他們打理比較省事，但你同時放棄了對自己的投資的責任，減少了進行成功投資的機會。

富人不會像一些普通人那樣有了錢就奢侈地消費，也不會把投資交給別人負責，他們更重視通過自己的投資選擇，來獲得財富的增值，使得自己可以一直維持自己喜歡的生活。富人很清楚一件事，那就是所擁有的錢有多少，遠不如用這些錢去做什麼重要，這也是富人和普通人的最大差別。

認知誤區

我們大多數人都有認知誤區，如果想要讓財富增值，就必須跳出認知誤區。

1、不要把雞蛋放在同一個籃子裡

這句話的意思是讓我們儘可能地把資金分散。

比如，買許多種不同的股票，或者在不同的房地產上進行投資。這其中涉及的是一個投資組合理論，這是經濟學家馬科維茨在上世紀50年代提出來的。這個理論認為，如果我們能精心選擇各種投資的搭配比例，就能實現投資風險的最小化，從而取得一定的收益。而這些投資之間越沒有關聯，那麼這種投資組合的風險就越小。

這句話有一定的道理，但是作者認為，分散投資實際上阻礙了財富的增值。這樣分散投資的方法確實能避免做出糟糕的投資選擇，但只是讓我們少犯錯而已，卻不會讓財富增值太多。齊特爾曼本人在15年前決定投資柏林的房地產市場，他現在的投資收益率是兩位數。如果當初他選擇分散投資的方式，只買一種房地產基金，那麼最終的收益率只有百分之幾而已。

那麼我們如何像作者那樣精準投資呢？齊特爾曼認為，投資最關鍵的一點是對要投資的市場是否有足夠了解。從市場裡所獲得的信息通常都帶有不確定性，我們不知道這些信息最終會導致什麼結果。

比如，政府公布出失業率上升的消息，有人可能認為這是個壞消息，因為失業率增高意味着經濟形勢比較嚴峻，股市會受連累；可也有人認為這是個好消息，因為他們覺得央行會因此而降低利率，反而能刺激股市上漲。

投資市場裡的很多交易之所以能發生，就是因為總有截然相反的意見存在。一部分人正在買，而另一部分人正在賣。但無論如何，最終只有一方會預測正確並獲益。因此，如果對市場的了解足夠深入，就更有可能成為正確的那一方。

2、低波動性意味着低風險

市場的波動性，簡單地說，就是收益率的變化。這也是剛才我們提到的經濟學家馬科維茨的理論，他認為波動性越低，風險性也就越低。但作者說了，這是另外一個誤區。

舉個例子：

假設有一隻股票，第一個月上漲了10%，第二個月上漲了5%，第三個月上漲了15%。而同一時間裡，另外一隻股票每個月都下跌15%。按照波動性理論，第一隻股票波動性大，而第二隻的波動性一直穩定在15%，那麼第一隻股票的風險性比第二隻大。

但事實上，第一隻股票雖然一直在大幅度波動，但它的價格始終在上漲，三個月下來它的收益達到了32.8%，而第二隻股票雖然波動性一直很平穩，但它一直在跌，三個月下來要損失38.6%。這個例子說明，低波動性並不等於低風險性。

3、陷入「本土偏好」

在投資時，我們普遍認為海外投資的風險比本土投資的風險大，這被齊特爾曼稱為「本土偏好」。2014年的一項研究表明，德國機構投資者持有的房產中，有六成多位於德國境內，只有1.4%位於亞太地區。雖然當時亞太地區的經濟增長形勢比德國好，而且投資過程也很簡單，但還是沒法改變大多數德國投資者的觀念。很多國家的人都有本土偏好的現象。

比如，英國、日本、美國等國家。作者說，本土偏好會忽視那些正在盈利的海外市場，從而讓投資者損失潛在的收益。書中的研究數據顯示，在不同的投資市場裡，本土偏好會讓投資者損失1.48%到9.79%的潛在收益。如果是周期長，數額大的投資，這個比率造成的損失會非常驚人。

為什麼會有這種變好的原因不得而知，但德國的一些研究者認為，民族自豪感可能是原因之一，他們發現，當國家的愛國主義情緒高漲的時候，海外投資的數額就會減少。本土偏好是一種情感偏見，會妨礙我們制定明智的投資策略。齊特爾曼認為，不要認為熟悉的市場就更安全的市場，我們必須為自己的投資決策找出更充分的理由，才能遠離情感的誤導。

4、「後視鏡投資」

用過去的市場數據作為未來投資的依據，被稱為用「後視鏡視角」去投資。

比如，1998年德國股市表現特別好，它的股票價格指數超過了5000點大關。德國人隨之瘋狂購入，那一年他們光在股票型基金上就投入了353億歐元，而兩年前這個數字還只是13億歐元。隨後指數仍然一直上漲，直到2002年3月開始崩盤。大家開始大量拋售。在最高位時入場的投資者損失了至少三分之二的本金。2003年，德國股市又開始回升，到2008年又是一路上漲。那些在2002年低谷時期買入的投資者賺了至少兩倍。

美國經濟學家羅伯特·希勒做過一個研究，他以五年為一個時間段，觀察了世界各國的股市。他發現那些表現強勁的股市，其中有三分之二在經歷了五年的上漲之後，又經歷了五年的下跌。而那些在前五年裡跌幅最大的股市，其中有94%在接下來的五年裡漲幅達到了122%。也就是說，根據股市在過去一段時間的表現來選擇買入或者拋出是很危險的做法。但在德國股市的這兩次起伏之中，大多數投資者就是這樣做的。這種隨大流並且受着群體本能支配的行為，是股市小額投資者的典型行為，也是讓財富增值的巨大障礙。

5、控制錯覺

有一份2012年的數據顯示，在德國有70%的私人投資者認為，自己的投資水平高於平均水平，但他們的收益並不支持這一點，而這種樂觀主義精神其實很容易導致投資者的失敗。

實驗表明，人們往往認為靠他們自己的力量可以影響隨機事件。在一項研究中，賭博者要賭擲骰子的結果。他們願意在骰子擲出之前下更大的賭注。可是一旦骰子已經擲出，數字尚未公布，人們願意投注的數額就要低一些。這就是科學家所說的「控制錯覺」，這也導致投資者高估了自己在股市上創造財富的機會。

作者說，買賣股票的95%的人是職業操盤手。他們靠研究股市謀生，有着一套完善的系統。個人投資者基本沒有可能戰勝這樣的系統，尤其是在短線交易方面。作者建議，想擺脫在股市投資中的控制錯覺，最好採用一種「尤利西斯策略」。在古希臘神話中，尤利西斯乘船經過一個小島時，發現有一個女妖，她能用迷人的歌聲把水手引向險境。因此尤利西斯把自己綁在了船的桅杆上，這樣就算是聽見了歌聲的迷惑，他也動彈不了，最後他安然走出了險境。

而所謂尤利西斯策略，就是在默認市場不可控的前提下，制定一個投資計劃，不管短期是漲還是跌，每個月都向股市投資固定數額的資金進行長期投資，這就好像把自己綁在桅杆上一樣去抵禦市場的風險。

創造財富的5個特質

要想獲得財富，我們還必須具備一定的特質，作者在書中給我們總結了5種，分別是企業家精神、謹慎創業、誠實、節儉和設定高目標。

企業家精神

2015年，瑞士銀行和普華永道發布了一個聯合調查，結果顯示全世界大多數億萬富翁的財產不是靠繼承得來的，而是依靠企業家精神創業和投資得到的。作者認為，其中最重要的一點就是有更開放的思想。曾有調查顯示，普通人認為嘗試新體驗意味着冒險。但超過六成的德國企業家樂於嘗試各種新的體驗。在企業家們看來，什麼都不做才是冒險，因為這意味着錯失機遇。

美國心理學家阿爾伯特·班杜拉提出過一個概念，叫做「自我效能」，這指的是人們對掌控棘手局面能力的信心。而德國學者勞赫與費雷澤的研究表明，成功的企業家，自我效能普遍高於其他人，局面越複雜，他們越自信。

謹慎創業

在《特曼生命周期研究》中，經過60年的追蹤調查發現，在嚴謹性方面得到高分，是企業家獲得成功的條件之一。作者建議，如果想創業，首先要給自己一個試用期。在試用期里，不要忽視現有的職位，處理不好正職工作的人更容易創業失敗。還有需要思考的就是創業所需要的資金量，這個十有八九都比想象的要多得多。創業途中意外太多，不能把創業計劃設定得一成不變，否則遲早會失敗。

誠實

人們總是認為，富人是通過不誠實的手段致富的，而自己發不了財是因為太誠實。這種觀念是出於一種誤解，人們認為商業活動是一個零和博弈，有人賺錢就有人蒙受損失。但作者說，穩定的商業關係應該是對雙方都有好處：每個人都是贏家。

巴菲特曾經買過一個家具店，第一天他問店主那家店值多少錢，對方說四千萬美金。第二天他就把支票送過去了，沒做任何賬目審核。店主很吃驚，但巴菲特說，他信任店主，甚至比對自己的會計還信任。巴菲特說過，他在僱人時，關注三種品質，就是誠實、智慧和精力。其中最重要的是誠實，如果雇員不誠實，那他們的智慧和精力可能會毀了企業。

節儉

人們經常認為，富翁喜歡享受奢侈的生活。但調查數據顯示，多數富翁並不喜歡進行炫耀性的消費，他們習慣把穿壞了的鞋拿去修，也會因為長途話費太貴而更換電信服務商。這是因為成功的富人會更注重資產的增值而不是消費。

設定高目標

讓自己賺到一百萬，這是一個不切實際的目標嗎？如果你認為是，那在創造財富的路上就已經失敗了。研究人員通過調查發現，企業家給企業設定的目標越高，那麼企業後來的成長度就越高。向財務自由邁出的第一步，就是要確切地知道想實現什麼目標，以及為什麼要實現。

作者建議說，確定想在10年裡實現的具體目標，然後將其寫下來。10年是一個合理而「現實」的時間段。許多人高估了他們在一年內可以做到的事情，但是低估了在10年內能夠做到的事。

研究表明，人類所取得的大多數偉大成就，不管我們說的是財務上的成功還是在藝術、音樂或體育等其他領域的成就，都需要10年時間才能取得成果。正因為如此，應該開始思考在財務方面你想在10年後達到的狀態。設定十年的目標後，可以把總體目標細分為小的目標，在每一年中爭取實現。

會賺錢是一方面，會讓錢增值是另一個方面。在努力掙錢的同時，我們也需要讓錢生錢。實現財務自由，我們才能真正的自由。俗話說：錢不是萬能的，但是沒有錢是萬萬不能的。