財務自由之路3-讀書筆記
博多•舍費爾（Bodo Schäfer）德國頂級理財大師，被譽為「歐洲巴菲特」。1960年9月10出生在德國科隆，從小目睹貧窮給人們帶來的種種痛苦。16歲隻身赴美闖蕩，26歲陷入財務危機，憑着堅強的意志和正確的投資理念，成功擺脫債務，達到財務自由。博多決心將自己獲得金錢的秘密和成功致富的理論傳播給大眾。他在世界各地舉辦講座並著書立說。他的《贏家法則》成為德國最佳暢銷書，《小狗錢錢》全球銷量逾千萬冊。
財富是一個體系，每個人都能夠通過學習獲取這一體系。本書作者分享了自己的成功經驗，如何以最少的時間投入，獲得最大化的低風險回報。將經過時間考驗的投資理念、原則與現代投資技術結合，創造了一套高收益、低風險、可行性強的最佳投資組合體系，為你找到一條穩當、安全的途徑，讓你在毫無壓力的情況下逐漸累積財富，獲得財務自由。
個人投資的基礎知識
對於個人投資來說，了解最基本的投資基礎知識是必不可少的，成功者從不靠偶然的機遇，而是經過反覆的試錯，反覆的總結經驗，我們需要有理財的頭腦。對於大多數人來說（當然，也不是全部人），最大的困難不是沒有好的投資決策，更多的問題在於內心的擔憂花費的時間太多貨覺得投資太慢，一再拖延。
無法採取行動的原因
1、完美主義
「一個完美主義者會花費大概80%的時間去反覆打磨自己3%的產品或工作。但問題是：99%的人都看不出其間的區別。」在理財投資上，企圖達到完美是徒勞的，不存在完美的投資產品。就從現在開始行動吧，犯些小失誤也總好過一味完美的猶豫。
2、恐懼
大對數人總是擔心會有損失，恐懼往往與對投資市場缺乏信任緊密相關。而作者指出，越早經歷一次滿盤皆損越好。
」溫斯頓·丘吉爾曾如此解釋過：「及早地犯錯對人有很大的好處，可以教會我們預見下一次錯誤。」能讓我學習成長的，是我曾犯過的錯，而不是我的成功。錯誤能給我們的生活帶來危機感。因為某種因素，大多數人主要從錯誤中學到經驗教訓。如果我們不犯錯，生活將缺失一種魔力。從不犯錯的人生將毫無生氣和意義。
對於投資有句箴言「不要為了不輸而去參與，而要為了贏去參與」。不經歷風險，怎能獲得收益。追求絕對保險的人，只會更加恐懼。
3、對國家養老金盲目的信任
作者指出，指望國家的養老金的人，終會被拋棄，養老金是缺乏保障的。
書中有一個例子：
假如我們用150歐元的兒童福利金為孩子進行投資理財，收益率是12%，截止到孩子19歲。等孩子40歲時，就擁有了129萬歐元，50歲會達到400萬，60歲達到1250萬歐元。那麼，到了60歲他們就可以每月拿到83000歐元養老金（僅以8%收益率算）。這個時候都不需要60退休，40歲就可以退休了同時可以拿到每月8600養老金。
如果給自己的孩子專門買的是教育保險，每年的收益率為6%，則達不到剛才所說的財富程度。孩子在40歲時，只擁有20.7萬歐元（而非129萬歐元），50歲時只有37萬歐元（而非400萬歐元），60歲時只有66.3萬歐元（而非1250萬歐元）。當然，每月的「養老金」也就會相應減少，在孩子60歲以後，大約從83000歐元減為3319歐元。
為什麼富人越富，窮人越窮？
1.有錢人在有形資產上投資力度大。
2.有錢人的不動產（自己使用的不動產）比重比窮人低得多。
3.有錢人很少產生消費債務。
投資更多的是展現一個人健全的理智和理財頭腦。智慧是能夠不斷增長的，理財頭腦也要有一種重要的能力，能夠做出取捨。
投資的三點準則
1.只有有形資產能讓你富有
有形資產投資即將錢投入有形資產，這包括不動產和企業股權，還有股票和股票基金。從稅收的角度來看，有形資產投資也很吸引人。即使股權收益和利息收益一樣被徵稅，但其稅前收益明顯更高，稅後也依舊保持更高的純收益。除此之外，有形資產還不受通貨膨脹的侵蝕。在貨幣貶值的同時，有形資產反而能同等增值。只有藉助有形資產才能在短時間內讓你資產翻番。
2.識別什麼時候是投資，什麼時候是投機
投資者賺錢，投機者贏錢。在《財務自由之路》中已經提到，將資金存入銀行不是投資，僅僅只是儲蓄。購買名貴手錶，也不是投資，而是投機。因為投資是從一開始就能定期獲得回報。只有投資者才能實現自己的金錢的有效增長。
3.區分債務和投資
資金的流動方向就非常明確的區別負債和投資。簡單說，金錢流入你的口袋，就是投資。金錢流出你的口袋，就是負債。比如，車就是負債、信用卡也是負債等等。我們是以何種目標來理財投資呢？是為了避免損失，還是為了獲得收益？生活要麼是一場偉大的冒險，要麼一無是處。如果害怕失敗，最終將一無所獲。不是每一次投資都必須保持15%以上的收益率。只有通過理智的分散投資，保持投資組合中部分產品達到超水平的收益率，便足夠了。雖然不存在完美的投資產品，但是有完美的投資策略。
博多·舍費爾曾說：「我不工作。我只醉心於愛好和保持不斷地學習。生活中唯一在工作的，是我的錢。」
如何建立個人投資組合
分散風險是每一位投資者最重要的原則。我們需要建立投資的終極體系，資產配置。在我們準備進行投資之前首先要了解六個風險等級，它們具備不一樣的能力與個性。聰明投資者的投資方法是這樣的：分散投資。應該考慮的是，我應該如何分配我的資金？每一種產品我應該投入多少錢？不要問：哪一種風險等級最適合我？而應該問：我應該將資金如何分配到每個風險等級中？作者將所有的投資產品分為了6個風險等級，每個風險等級用一種動物來象徵。
投資組合
1.蝸牛
蝸牛是一種風險等級一的標誌，代表最大的安全性，非常低的收益，很小的波動性。用數字表達則是：收益預期介於2%~4%之間。包括產品為貨幣市場基金及與之接近的基金，也包含儲蓄存摺和定期存款。雖然十分安全，但是並不適用於積累財富。
2.烏龜
風險等級二的標誌是烏龜。它代表的同樣是高安全性和低波動性。烏龜較快的運動速度意味着收益率還算不錯：根據不同的風險程度，收益率介於4%～8%，有時甚至更高。包括國際貨幣市場基金和與之相近的基金，中長期國際和歐洲定息債券基金。保本型基金、開放型不動產基金、德國和英國人壽保險及年金保險。
3.騾子
騾子代表的是風險等級三。它們很難駕馭，但有時候跑得飛快。其實騾子是風險等級二的烏龜和風險等級四的大象的交叉點。大多數的產品都是混合產品，由定息債券和股票組成。風險等級三的產品的重點在於低、中級風險，但它完全可能出現短期的強烈波動。作者對混合產品的建議是：最好將資金投入定義相對清晰的風險等級二和風險等級四的產品中。這樣一來，你會更加清楚自己的方向。同時，你應該進行長期的風險分散。
4.大象
代表風險等級四，收益概率增長，但同時風險也增加了。為了使等級四的產品具有安全性，要從不同的行業和區域購買購票，或者世界兩大經濟強區。這類產品的投資時間5~10年，這樣就沒有虧欠的可能性了。過去的事例表明，損失僅僅發生於你在行情下跌後把產品拋售了。反之，如果在遭遇行情下跌後，仍然耐心等待5年，你不僅能回本，還能盈利。
5.馬
風險等級五的標誌是馬，可以獲得可觀的收益。說不定它還能撞入牛市。也就是說，它通常能獲得比大盤指數高得多的收益。但是，它們受到熊市（股市崩盤）的驚嚇時，可能會完全崩潰，朝着完全錯誤的方向落荒而逃。馬代表了高收益預期，但也代表了風險和極其危險的波動性。如果只在各個風險等級中分配資金，這是遠遠不夠的。還應該在同一風險等級內對不同的產品進行分散投資。風險等級越高，這一點就越重要。至少從風險等級四開始，這一點是絕對有必要的。
6.老虎
帝王級」——風險等級六的標誌是老虎，其風險程度最高，但收益率也最高。投資老虎級的產品，你擁有最大的概率在1年內使資金翻倍，甚至更多。對沖基金、風險投資、期權證、期貨、垃圾債券和垃圾股票，還有那些無法評估而只能根據別人的評價來購買的股票產品，以及無保障的企業股份和灰色資本市場上的許多產品，都歸為這一類。
四個關鍵問題
對於投資組合有一定的了解之後，我們需要的是了解自己的實際狀況。
a.你的目標有哪些？
為了實現這些目標，你需要多少資金？何時得動用這些資金？
b.你已有多少錢？
能達到財務保障、財務安全或者財務自由嗎？
c.你屬於哪一類投資個性？
你屬於哪一種風險投資類型？你的風險承受能力如何？
d.你今年多大？
投資年限有多長？
實現預期收益目標遵循的投資準則
1、你的財務目標
我們一定要對實現財務自由有所規劃。經濟生活中，也要遵循這個原則，那就是在生活中一定要力求完美。
1．首先，列出你所有的願望清單。
2．在每一個願望後寫出實現該願望需要的費用。
3．計算出每個願望所需費用按月攤付的款項是多少。
4．列出你當前的所有開銷，並計算出按月攤付的款項。
5．把這個總數乘以150，就可以得出「金鵝」的大小。
6．如果把通過這種方式得出的數額用以投資，以年收益率8%進行計算，你每月得到的利息收益就是你達到財務自由所需的費用。
2、你的財務狀況
財務狀況有三個階段，之前《財務自由之路》中也提到過，分別是財務保障、財務安全和財務自由。
a.財務保障：
每月所需費用×6=財務保障金額，比如，每個月我們需要3000塊的生活費，那麼就是3000×6（最起碼6個月的保障時間）=18000元。
b.財務安全：
每月所需的費用×150=財務安全金額，比如，每月需要3000塊生活費，那麼，3000×150=450000元。
c.財務自由：
達到真正自由每月所需費用×150=實現財務自由金額。
通過這三個公式就可以算出我們的財務狀況在哪個階段。
3、你的投資個性
理想的投資策略不僅和你的目標和資產狀況有關，而且很大程度取決於你的風險承受能力。這一步需要大家在書中的第七章進行測試，因為回答的問題較多，在這裡就不加以闡述了。作者列出了四種投資個性，A：13399分；B:9866分；C:6532分；D:310分。原則上，得分越高，你越應該投資風險等級較低的產品。反之，得分越低，你就越能選擇風險等級較高的產品。
4、你的投資年限
除了投資目標、資產狀況和你的風險接受度以外，你的投資年限也對資產的分配有很大的影響。你能夠或者說願意多長時間不去動用這筆資金？在你需要這筆資金之前，它能為你工作多長時間？你的年齡可能是衡量你投資年限的一個很好的指標。
舉個例子：
假設沃利·沃爾哈本特的投資個性為C，目前處於第二階段（正在創造財務自由），現有資產為60萬歐元。沃利·沃爾哈本特的不動產份額應當在25%～40%之間。因此，匹配的資產則是在15萬歐元～24萬歐元這個區間內。假設沃爾哈本特先生有一處出租的不動產，價值為20萬歐元。那麼，餘下的40萬歐元可以按如下的方式分配到6個風險等級中（現在這40萬歐元視為100%來計算）。40%（=16萬歐元）分配到風險等級一和二中，另外的40%（=16萬歐元）分配到風險等級三和四中，最後，剩餘的20%（=8萬歐元）分配到風險等級五和六中。
根據自己的情況選擇一種投資策略，然後適當的進行調整。
投資成功的準則
想要賺錢，我們需要的不是錢，我們需要的是信息。我們需要的是投資成功的11條準則。
股市總是好壞行情交替變化，存在着小循環和大趨勢
就如同日夜交替，交易所也會經常出現小震盪，就像過去70年裡常發生的那樣。這樣的「黑夜」總是很快會被「黎明」替代，也就是會接着出現行情上升。此外，還存在夏季和冬季之分。冬季就代表着股市中爆發的大型世界經濟危機，而夏天則代表長期持續的繁榮時期。我們很難確定小的循環周期，因為它們受到一些難以預估的因素影響。儘管如此，還是有一定的規律可循：對於大型指數來講，它們通常每46個月平均增長102%，然後大約每12個月平均下跌約26%。
為了取得高額收益，必須做好準備，要至少5年或最好10年把資金放在股市中
你絕不能把短期內需要用到的錢投到股票或者股票基金中。因為當你需要用錢的時候，你的股票正好處於低谷，那只會給你造成損失。進行這類投資時，你一定要有足夠的時間可以等到股市回升。
股市危機也有好的一面，它可以提供機會讓你買到超低價的股票
在經濟危機期間申購股票需要有強大的抗壓能力。但也能因此得到回報。只管立刻買進，因為行情常常會迅速且不易察覺地開始回升。只有在我們在拋售股票時，股市危機才會產生消極的影響。下一輪的行情上漲是肯定會來臨的，我們只需要牢牢守住自己的股票，長期下來肯定能夠獲利。
保持現金儲備
為了持續加倉，你需要資金。不要將用以購買股票的資金立刻全投進去，一旦行情下滑或者出現股市崩盤，為了持續買進，手裡一定要有現金。至少要把投資股票和股票基金的資本保留1/3，作為現金儲備。即使是激進型的投資者也應當至少保留25%的資金，作為手上的底牌。
買進和賣出都宜早不宜遲
究竟買進的最佳時機是什麼時候？當然是跌到最低的時候。最佳拋售時機又是什麼時候呢？當然是位於最高點時。怎麼做？一旦股票達到設定的目標，就應當立即拋售出去。哪怕行情可能會繼續上漲，存在過早拋售的風險。
不要盲目從眾，頻繁轉換
大多數投資者都喜歡的一個習慣：頻繁轉換投資。而專家對此早就說過：「換來換去，錢包空空。」這針對風險等級四的投資者尤其適用。恰恰在這裡，頻繁地轉換最沒意義。不要盲目從眾，投資時儘量少更換，最好長期持有。在買進風險等級四的產品時，記住沃倫·巴菲特的名言：「我最信奉的時間觀是：永遠。」
永遠不要直接投資你無法判斷的市場
如果我們投資在自己無法判斷的市場，我們不了解情況的情況下會很危險。千萬不要聽信那些對此事一知半解的朋友或熟人。一直以來，大多數投資者常常在牛市失敗，正是他們的虧損，讓少數人得利。並不是說我們不可以投資那些自己習慣但不能準確判斷的市場和企業。作者給出的建議是我們可以聘請專業的人員幫助我們。
分散投資
為了分散風險，從風險等級四開始，每種風險等級內你至少要選擇3種不同的投資產品。當然，一支基金就如同一個小的資產管理，常常由幾百種不同的股票組成，其本身就已經屬於分散投資。但你只需要關注各個基金取得的不同結果即可。
未來的市場可以賺到巨大的收益
市場在不斷地變化。因此，不要只着眼於過去的市場，而是要看向未來。當下最著名的冰球運動員韋恩·格雷茨基有一次被問到，為什麼他能比別人優秀那麼多。
他答道：「我不知道自己是否比別人優秀。不過我知道一點：別人都是滑向冰球現在的位置，而我滑向冰球將會到達的地方。」
正確的資產配置比投資更重要
投資學者布林森、辛格和比鮑爾的一項研究表明，投資組合中91.5%的收益率受到資產配置的影響（就是指你是否預感到「正確」的行業和地區，並且把資金進行了相應的投資）。只有4.5%取決於產品的選擇，1.7%取決於市場時機，另外2.2%取決於其他因素。確定正確的市場比在一個市場中去搜尋最好的投資產品要重要得多。
投資組合要混合依賴股市發展和獨立於股市外的產品
不要把投資都集中在依賴股市發展的產品上，比如股票、股票基金和定息債券基金。因為當整個世界範圍內股市都陷入大危機時，而你的投資組合中一部分還能保值。不動產和優質的未上市企業入股以及對沖基金產品可以在一些時期內作為不錯的穩定劑。由於大多數不依賴股市發展的產品都涉及長線投資，所以除開投資型不動產份額，你在這些領域的投資資金最多不得超過1/3。同時，企業入股應當選擇和股市發展沒有直接關係的領域。租賃市場是個不錯的例子。未來的市場，在欣欣向榮的股市中，在經濟危機中，都會顯露出增長潛力。
