錢從哪裡來4-讀書筆記
本書的作者唐涯，著名金融學者，香帥數字金融工作室創始人。曾任北京大學金融系副教授，博士生導師。主要研究方向為資產定價、宏觀金融、行為金融學和數字金融。在國內外核心學術期刊上發表多篇學術論文，主持多項國家自然科學基金課題研究。
《第一財經日報》廣受歡迎的財經專欄作家，著有《熟經濟》《金錢永不眠》《錢從哪裡來》《香帥金融學講義》《香帥財富報告：分化時代的財富選擇》等暢銷書。
作者認為，我們正身處一個島鏈化時代。如果把國家、企業、個體比作孤島，那麼全球貿易、金融市場、產業分工和信息流動就是連接它們的鏈條，世界因此形成了一個複雜的有機體。當鏈條被拉動時，任何一個島嶼的傷口，都會讓其他島嶼感受到疼痛。但是，疼痛常在，希望不滅。
香帥老師用一年時間，查閱了數萬份資料和數據，調研了20多個城市，積累了100餘萬字素材，力圖在充滿疼痛與不確定性的島鏈化時代，找到確定的底層邏輯和未來趨勢，為萬千普通的中國家庭和個體找到安全、向上的財富之路。
全球通貨膨脹問題
我們知道，通貨膨脹和貨幣貶值是緊密相連的。美國過去幾十年的歷史數據也支持這個結論：不論是20世紀70年代大通脹期間，還是2008年金融危機之後，在通脹上升階段，美元通常都是走弱的。
但在美元指數達到二十年來歷史最高點的同時，美國通脹也屢次突破新高。粗略地說，2022年美國物價的水平相當於前面20年平均美國物價水平的4倍。拉長時間線來看，2022年，是美國自南北戰爭以來的150年歷史上，通脹第二高的時期——第一高的時期是在「一戰」和「二戰」期間。
20世紀70年代，美國財政部長約翰·康納利曾直言不諱地說：「美元是我們的貨幣，卻是你們的問題。」沒想到40多年後，不但美元，就連美國的通脹也成了全世界的問題。大家都知道，現在全球通脹主要跟着美國通脹跑，美國通脹會直接影響美聯儲的政策，再影響到全球的資產價格。
可以這麼說，2023年，通脹能不能下來，可能是這一年全球家庭和企業投資決策最重要的變量。那麼，2023年，美國通脹會很快回落到5%以內嗎？作者的判斷是，不能。工資和房租是兩個主要的原因。
工資
類似美國這樣服務業占GDP高達80%的經濟體，勞動力成本才是最主要的成本。疫情期間美國政府發錢多，很多人不幹活都有錢拿，自然不想幹活。所以勞動力市場緊缺，導致工資成本居高不下。但發錢這件事過去挺長時間了，那為什麼美國勞動力市場還緊缺，工資還降不下來呢？
有兩個原因：
第一，工資是有黏性的。一般在用工合同簽署期間，工資可以向上調整，向下調整卻很難。美國工會力量又很強，所以短期內就算勞動力供給多了，想下調工資也需要時間。
第二，勞動參與意願還是低，導致工資降不下來。比如，疫情過後，很多人感到人生苦短，重新思考工作和生活的平衡。尤其是四五十歲的女性，還有高收入高儲蓄的精英人群，不少決定提前退休，導致這部分勞動力一下出現了空缺。
其次，美國的名義工資雖然漲了4%，但通脹高達8%，導致實際的工資增長是-4%，很多美國人覺得「不合算」，索性躺平不干。這也是為什麼，至今美國勞動力市場缺口仍然超過1個百分點。
所以短期內，美國勞動力市場的工資水平不但很難降下來，反而有上升的壓力，這個壓力會導致勞動力價格繼續上升，形成螺旋。這就是著名的「工資—價格」螺旋。
房租
房租是美國CPI的重要拉動項，幾乎占到40%的比例。而美國房租現在面臨的上行壓力很大。因為按照美國歷史數據規律，房價走勢大約領先房租走勢18個月。而2022年前11個月，美國房價上漲了10.83%，這意味着未來一年甚至更長的時間內，房租仍然面臨上漲壓力，推動通脹上行。
所以，作者的判斷是，2023年，美國通脹要回到5%以下都很難。除此之外，美國的貨幣政策也始終要兼顧兩個目標：促就業和控通脹。但這兩個目標沒法同時實現。通脹要壓下來，失業率就得上去。因為如果沒人想找工作，工資就還得漲。根據美國的經驗數據，通脹回落一個點，失業率就要上升兩個點；通脹回落四個點，失業率就得翻一倍都不止。所以，一定的通脹水平其實是維持就業率的一個方法。
作者判斷在未來3—5年，美國都會處在一種顛簸起伏的高通脹期，美國通脹會在政治目標和經濟目標中來回搖擺。在這個過程中，美國通脹的目標中樞可能上移到3%—4%的位置上。這也意味着，我們可能將面對一個通脹高企和政策波動並存的全球資本市場。
數字化時代，哪些技能更值錢
隨着疫情的發展，我們發現現在工作非常難找。這不僅僅是因為經濟下行，企業裁員，同樣也是因為，人工智能的出現在不斷地解放更多勞動力。作者在調研中發現，其實，現在企業更看重的是工作技能而不是專業知識的匹配。
比如，你學的專業是心理學專業，但你的技能，可能包括溝通協調、數據分析等很多方面。作者的研究結論是，在數字化時代，相比於專業知識，一個人所掌握的技能才是他的核心競爭力。
因為，在過去的30年，隨着人工智能、數字平台和線上工具的發展，很多專業知識都在逐漸被標準化、模塊化、程序化，很多之前的專業知識變得不那麼稀缺了。企業當下需要的是能夠解決系統性問題的人才，而能夠解決系統性問題所憑藉的一定是個人所掌握的多項技能，而不是某一種簡單的專業知識。
而且人工智能可以替代的是一些特定的崗位，而不是技能。所以一個勞動者，只要掌握一項或幾項不容易被人工智能替代、被數字化淘汰的技能，那麼不同時期可能只會碰到崗位名稱的變化，本身是不會被時代拋棄的。
作者總結了學術界當前的前沿文獻，抽象出了三種未來難以被人工智能取代的工作技能，分別是創意、社交智慧和手藝。創意包括分析能力、創造性思考能力、理解和表達能力；社交智慧，包括人際融合能力、溝通能力、領導力、引導能力；手藝，就是機械操作能力、手部靈活度、協助和照看他人的能力。
作者在研究中發現，很多從事同一類崗位的人，薪酬卻不同，背後的原因很可能就是，這三項技能的「含量」不同。
創意工作
作者對不同薪酬的理財師做了語義分析後發現，月薪1萬元、3萬元和5萬元的理財師在專業知識上的要求差別不大，但高層崗位就會要求「創新業務模式」，這就對創意技能提出了要求。
比如，像數據科學家、集成電路工程師、金融量化工程師，這些工作都更要求創意技能，薪水更高，集中在一線城市，學歷這些硬門檻也更高，一般要碩博以上。
社交智慧
在基金經理、證券分析師、神經科醫生等職業中：同一崗位，薪酬差異和社交智慧成正比，越是高薪的崗位，對溝通、交流等技能的要求越高。
比如，商務、營銷、管理、社區服務這些工作更需要協同溝通，對社交智慧技能要求更高。而且這些崗位幾乎所有行業都需要，城市覆蓋面會更廣，學歷差異也會比較大。
手藝
對於手藝，作者認為，醫療保健執業醫師、個人護理是手藝行業的未來。而且這類職業的國際化能力非常強，因為「老齡化」是整個人類社會的共同命題，美國2022年發布的未來十年內前景最好（崗位增速最快、就業人數超十萬）的十大職業里，和醫護相關的占了4個。
而且作者在書中也告訴我們，除了個人努力以外，我們還需要關注歷史的潮汐，一旦不小心踏進退潮的波浪，就可能會事倍功半。那麼，下一個十年的潮汐究竟會往哪個方向漲呢？
首先，在中國語境下，製造業的數字化是個大浪潮。
比如，儘管2022年程序員的失業率很高，但「軟件工程師」仍然是熱招崗位，只不過僱主從互聯網企業換成了製造業企業，寧德時代、比亞迪、立訊精密等電子、汽車行業，還有醫療，甚至紡織企業都有大量人才缺口。所以，程序員轉行到新能源汽車、自動化、機器人等領域工作，是一條順滑而且前景看漲的路徑。
其次，從有用性消費到有益性消費。
所謂「有用性」，就是物質的、具象的。比如，上個好大學更好找工作，這些更接近「有用性」。所謂「有益性」，就是抽象的、模糊的。比如看一本書觸動了心靈，比如情緒價值，這些更接近「有益性」。
作者覺得，隨着「豐裕社會」的到來，新世代登上歷史舞台，我們對「價值」「服務」「商品」的定義和邊界都在發生變化。一個明顯的趨勢是，與愛、尊嚴、撫慰這些情緒緊密相連的消費會大量出現，也會產生新一批職業賽道。
比如，心理諮詢，抑鬱症是個高發病，需要藥物治療和專業心理疏導。近年來，寵物醫生、心理諮詢師、滑雪救生員都陸續成為新的高薪職業。
2021年，B站UP主投稿增速最快的6個職業，分別是密室NPC、劇本殺編劇、註冊營養師、人工智能算法研究員、康復治療師、個人理財規劃顧問。這裡面很多職業的學歷門檻，不像強技術型職業的門檻那麼高，更適合「普通人群」。更重要的是，這些職業所要求的技能屬於「下一波潮汐」，是更面向未來、就業面更廣，也更具有上升通道的選擇。
